S&P500とナスダックの終値

 

S&P500とナスダック１００の終値は

S&P500は４８９４.１６

ナスダック１００は１万７５１６.９９

先週金曜日は予想EPSは

S&P500は２２５.４２(先々週金曜日は２２１.７８)

ナスダック１００は５９５.３９(先々週金曜日は５９０.０１)

PERは

S&P500は２１.７１倍(４８９４.１６÷２２５.４２)

ナスダック１００は２９.４２倍(１万７５１６.９９÷５９５.３９)

益回りは

S&P500は４.６１%(１÷２１.７１)

ナスダック１００は３.４%(１÷２９.４２)

１０年債の金利は４.１３%

予想インフレ率は２.２９%

実質金利は１.８４%(４.１３%－２.２９%)

イールドスプレッドは

S&P500は２.７７%(４.６１%－１.８４%)

ナスダック１００は１.５６%(３.４%－１.８４%)

となります。

先週金曜日の予想EPSは

S&P500は２２５.４２(先々週金曜日は２２１.７８)

ナスダック１００は５９５.３９(先々週金曜日は５９０.０１)

となるので

益回りと予想EPSから見た理論値は

S&P500は４５０８.４(２２５.４２÷５%)

ナスダック１００は１万６５３８.６１(５９５.３９÷３.６%)

となることから

S&P500は７.８８%の割高(４５０８.４÷４８９４.１６)

ナスダック１００は５.５９%の割高(１万６５３８.６１÷１万７５１６.９９)

となりますが、実績EPSに対して予想EPSは低過ぎることから実績EPSと益回りから見た理論値も見て行きます。

先週金曜日の実績EPSは

S&P500は２２５.４２(先々週金曜日は２１９.２４)

ナスダック１００は５７１.９９(先々週金曜日は５５９.０５)

実績EPSと益回りから見た理論値は

S&P500は５６３５.５(２２５.４２÷４%)

ナスダック１００は１万９０６６.３３(５７１.９９÷３%)

となるので

S&P500は１５.１%の割安(５６３５.５÷４８９４.１６)

ナスダック１００は８.８４%の割安(１万９０６６.３３÷１万７５１６.９９)

となりますが実績EPSと益回りから見た理論値とは中長期的なベースラインとなり物価が前年比で２%に近付き、利下げされて物価と金融政策が正常化して来る過程で達すると判断しているターゲットラインとなり、それを予想値としています。

昨日発表されたGDP速報値ではPCEが低めに出たので今日発表のPCE、コアPCEは共に市場予想を下回る水準となるのは確実と思われ、３月利下げを催促するような結果となりそうです。

既にアメリカのハーバード大学出身の経済学者やノーベル経済学賞を受賞した経済学者、著名なシンクタンクの所長などが３月に利下げすべきとの見解を表明するなど利下げを催促する声が一斉に上がっていて、少なくとも３月利下げは確実視され、あとは、どのくらいのスピードで利下げして行くのが適正なのかが議論の対象に移って来ています。

データから見ると１月利下げが適正となるので電撃的に１月利下げとなる可能性も十分にあり、あとはFRBの決断を残すだけとなっています。

もうデータ上は利下げすべきとの水準となっているので今日のデータを確認して１月利下げを決断する可能性も十分にあります。

もう完璧に物価問題は解決済みとなっており、GDPデフレーターは１.５%にまで低下しているのでデフレが懸念される水準となっており、１月に０.５%の利下げが適正な水準となっています。

あとはFRBの決断を残すだけです。